Судьбу рубля на несколько лет вперед определит не воля Центрального банка или правительства, а состояние счета текущих операций - раздела платёжного баланса страны, в котором фиксируются экспорт и импорт товаров и услуг, доходы от иностранных инвестиций и текущие трансферты.
Счет скоро станет дефицитным - из страны утекает больше валюты, чем она зарабатывает, пишет "Финмаркет". Выплаты собственникам и акционерам российских компаний на их иностранные счета растут, а стоимость основных экспортных товаров России - углеводородов и металлов прежде всего - потихоньку падает.
Капитал утекает, нефть дешевеет
На курс рубля в 2014 году будут давить несколько факторов: отток капитала, инвестиционный спад, стагнация экспорта и выплаты иностранцам, участвующим в капитале российских компаний.
В 2013 году чистый отток капитала частного сектора практически не изменился по сравнению с предыдущим годом и составил 63 млрд долларов. Но в последние три месяца прошлого года капиталы буквально рванули из страны - интенсивность оттока возросла в два раза к аналогичному периоду предыдущего года. Основным каналом вывода капитала остаются предприятия - через них выведено 58 млрд долларов.
По прогнозам Центра развития, чистый отток капитала в наступившем году возрастет, как минимум, до 70 млрд долларов. А надежды на существенный рост иностранных инвестиций в Россию нет: прямые инвестиции в последние несколько кварталов устойчиво держатся на уровне 15 млрд долларов.
Экспорт нефти стагнирует: в 2013 году общая стоимость экспорта всех российских товаров и услуг по сравнению с прошлым годом снизилась на 1%. На 4,6% просели продажи ненефтегазовых товаров.
Углеводороды по-прежнему остаются главным товаром, который Россия продает миру. Средства, вырученные от их продажи, составили около 70% стоимости всего российского экспорта (349 из 522 млрд долларов). Нефть и газ оставались единственными экспортными товарами, стоимость которых хотя бы немного выросла (на 0,6%).
Как говорит Сергей Пухов из Центра развития ВШЭ, "с такой дырой в платежном балансе об устойчивости курса рубля можно забыть... Поэтому пока мы ожидаем 20%-ной девальвации рубля. У нас есть и менее оптимистический сценарий, согласно которому чистый отток капитала может составить 80-120 млрд долларов. В этом случае, как не сложно догадаться, масштабы девальвации могут оказаться еще больше".
Кому выгодна девальвация рубля, а кто от нее потеряет?
За неполный январь этого года рубль упал уже больше чем на 6%. На встрече со студентами МИФИ Владимир Путин объяснил происходящее так: "Что же касается последствий для нашей экономики от занижения либо от завышения курса, то экспортно-ориентированные отрасли российской экономики заинтересованы в том, чтобы рубль был послабее... Неэкспортно-ориентированные производства не очень заинтересованы в занижении курса, ослаблении курса. Поэтому здесь всегда должен быть здоровый баланс".
Издание Slon перечислило тех, кто наверняка окажется в выигрыше: как правило это те, у кого затраты в рублях, а выручка - в валюте: экспортеры, в основном производители нефти и газа. В первую очередь государственные "Газпром" и "Роснефть".
В плюсе металлургический экспорт (частные заводы) и экспорт вооружений (государственные "Ростехнология", объединенные авиа- и судостроительные компании и т.д.). Экспортная выручка в пересчете на рубли вырастет, вырастет и прибыль экспортеров.
Производители для внутреннего рынка получат конкурентные преимущества в результате относительного удорожания импорта. Именно от их способности нарастить производство в первую очередь будет зависеть эффект девальвации для роста ВВП страны. Пищевая, а также легкая и текстильная промышленность получат самый сильный импульс. Девальвация даст преимущества и продукции отечественного машиностроения, активно вытесняемой импортом.
Бюджет получит больше доходов от роста прибыли у этих предприятий, а также за счет "курсовой разницы" - рублевого пересчета бюджетных резервов, номинированных в валюте. Бюджетные резервы хранятся на счетах ЦБ РФ и составляют на 1 января 2014 года 176 млрд долларов. Январская девальвация на 6% дала бюджету 350 млрд рублей. И это только курсовая разница, а еще будет и рост доходов. Напомним, что весь дефицит бюджета на 2014 год запланирован в размере 390 млрд рублей. Так что январская девальвация уже сделала федеральный бюджет бездефицитным.
Слабый рубль запустил 15%-ный рост цен на импорт
Слабеющий рубль взвинтит цены в России в среднем на 15%. Слабым утешением для российских граждан прозвучит информация о том, что колебание курсов не приведет к резкому подорожанию мяса и пива. Не прогнозируют эксперты резкого роста цен на компьютерную технику.
Отмечается, что первыми среди розничных продуктов подорожает импортный крепкий алкоголь и вина. Ценники пересматривают поставщики обуви, одежды, электроники, рыбных пресервов и мобильных устройств, сообщает РИА "Новости".
Тем временем Центробанк впервые с октября 2011 года провел масштабные интервенции, которые позволили снизить курс доллара и евро, которые каждый день бьют исторические максимумы. Наталья Волчкова, профессор Российской экономической школы, сказала в эфире телеканала "Дождь", что "в данный момент все под контролем. ...Нужно понимать: у Центрального банка есть большие резервы, есть 500 млрд денег, которые лежат, в общем-то, без какого-либо участия в какой-либо экономике. Это тяжелая масса денег, которая не используется нигде в экономике. Вопрос: зачем? Вот ровно для того, чтобы уметь управлять курсом".
Для реальной экономики девальвация будет плюсом, утверждает она, поскольку девальвация означает удешевление импорта. Реальная российская экономика, которая много импортирует как комплектующих, так и оборудования, окажется в выигрыше. Другое дело экспортеры - в этой ситуации они будут на проигравшей стороне, и их положение значительно ухудшится.