В пояснительной записке к проекту документа сказано, что новый инструмент призван стимулировать среднесрочные инвестиции.
В проекте не уточняется, как именно держатели облигаций будут получать купонный доход. По словам источника издания, параметры выпуска пока не определены, по форме это будут документарные облигации федерального займа (ОФЗ), которые более понятны потребителю.
Минфин намерен разместить ОФЗ для населения до апреля этого года, они будут напоминать депозит без возможности обращения на вторичном рынке. Ценную бумагу нельзя будет продать другому человеку и проводить с ней транзакции.
При этом, однако, предусматривается возможность передачи права на доход, в том числе и по нотариально заверенной доверенности.
Граждане смогут приобрести ОФЗ на сумму от 30 тысяч до 25 миллионов рублей в рамках одного выпуска, номинал одной облигации - тысяча рублей. Каждый выпуск будет выпускаться раз в полгода. Доходность трехлетних облигаций для физических лиц составит около 8,5% в год. Продать бумаги государству можно и раньше трехлетнего срока, но в этом случае доходность бумаг будет минимальной.
Ведомство задумалось об ОФЗ для населения в середине 2015 года, а первые выпуски планировалось провести в 2016 году. Однако заем не состоялся, в частности из-за высоких комиссий банков. В декабре 2016 года министр финансов Антон Силуанов заявил, что разместить ОФЗ для населения планируется в первом квартале 2017 года.
Надежно ли и выгодно ли
В качестве главных преимуществ таких ценных бумаг, как облигации федерального займа называют их надежность (обязательный выкуп государством) и выгодность (проценты выше банковских депозитов). Кроме того, важное отличие облигаций для населения от "классических" ОФЗ - их нерыночный характер, отсутствие вторичного обращения, запрет на владение ими юрлицам.
Таким образом, по уровню риска облигации для населения будут "находиться" между банковскими депозитами и обычными ОФЗ.
Минфин признает, что программа ОФЗ для населения сейчас разворачивается не столько в утилитарных, сколько в просветительских целях.
По словам министра финансов РФ Антона Силуанова, одна из задач правительства - повышение финансовой грамотности граждан. В этом смысле выпуск облигаций, которые сможет купить каждый, должен приблизить россиян к мировому уровню финансовой грамотности - миллионы европейцев и американцев давно вкладывают средства в правительственные бумаги как в самый надежный и консервативный инструмент.
Однако опыт СССР показал, что выпуск таких облигаций может стать еще одним законным способом изъятия денег у населения. В лучшем случае граждане СССР получали меньше, чем вкладывали, в худшем - теряли сбережения.
В 1982 году граждане вложились в последний из советских выпусков облигации СССР, который размещался под 3% годовых. Через 10 лет гиперинфляция полностью уничтожила их реальную доходность. В 1992 году ЦБ предложил выкупить бумаги номиналом в 100 рублей за 160 рублей, что практически означало подарок государству - цены выросли не на 60 процентов, а в десятки раз.
В 1998 году гражданам предложили вложиться в государственные краткосрочные облигации (ГКО) РФ.
17 августа 1998 года Россия объявила технический дефолт по ГКО, доходность по которым достигала 140% годовых. После экономического кризиса 1998 года вложения в ГКО обесценились в три раза, а государство заморозило все выплаты по своим казначейским обязательствам. Это стало самой крупной государственной финансовой аферой за все постсоветское время.
Как установила комиссия Совета Федерации по расследованию обстоятельств дефолта 1998 года, "непосредственной причиной принятия решений стало отсутствие у правительства РФ средств, необходимых для исполнения своих долговых обязательств по ГКО - ОФЗ, а также резкое ухудшение условий привлечения для этого новых займов". А причиной возникновения долгового кризиса стало завышение доходности ГКО - ОФЗ, что привело к "пирамидальному" принципу обслуживания накапливаемого государственного долга: для погашения обязательств по уже размещенным ГКО - ОФЗ производилась эмиссия новых займов. Это привело к разрушению системы государственных заимствований и банкротству государства.