Латвия переживает глубокий экономический кризис. ВВП страны в I квартале 2009 года упал на 18%. Страна обратилась за помощью к международным финансовым структурам, которые согласились предоставить республике до 2011 года заем в размере 7,5 млрд евро.
МВФ и Еврокомиссия потребовали, чтобы дефицит государственного бюджета республики не превышал 5% ВВП. В апреле дефицит превысил этот уровень, и МВФ отказался перечислить Латвии денежный транш, не продлив договор на предоставление помощи.
Премьер-министр Латвии Валдис Домбровскис заявил, что если республика не получит в июле очередной транш финансовой помощи, то у государства кончатся деньги.
Правительство Латвии в декабре прошлого года разработало, а парламент утвердил программу стабилизации национальной экономики, которая предусматривала повышение налога на добавленную стоимость с 18 до 21%, а также значительное сокращение расходов всех госучреждений республики.
Это решение вызвало недовольство общественности, по стране прокатились акции протеста. В феврале правительство под руководством Иварса Годманиса ушло в отставку. В марте парламент утвердил новое правительство под руководством Валдиса Домбровскиса, который заявил, что республика находится на грани банкротства.