Вся жизнь Александра Панченко была связана с Петербургом, где он родился в семье сотрудников Института русской литературы АН СССР, а затем сам стал одним из ведущих ученых Пушкинского дома.
Закончив Ленинградский государственный университет и Карлов университет в Праге (Чехословакия), Панченко избрал сферой своих научных изысканий древнерусскую литературу. Ученый оставил много ярких исследований, затрагивающих сложные и спорные вопросы истории, литературы, культуры, особенно в переломные периоды.
Широкую известность в научном мире получили его монографии "Чешско-русские литературные связи 17 века", "Русская стихотворная культура 17 века", "Русская культура в канун Петровских реформ", "Смеховой мир Древней Руси" (в соавторстве с академиком Дмитрием Лихачевым).
Последний труд Панченко "О русской истории и культуре" посвящен проблемам взаимоотношений истории и вечности в системе культурных ценностей. В сферу интересов ученого входила также археография. Он известен как собиратель и исследователь древнерусских рукописей. Многие его труды изданы за рубежом.
Александр Панченко был талантливым популяризатором истории русской культуры. Он - автор историко-литературных фильмов и телепередач на эту тему.