Согласно уставу премии, ею могут награждаться только ныне живущие поэты, пишущие на русском языке. Никакого предварительного списка кандидатов не предусмотрено. Члены жюри в течение года по публикациям отслеживают творческую жизнь разных поэтов и затем называют имя лучшего. Победителю вручается денежный приз в размере 50 тыс. долларов.
Геннадий Александрович Русаков родился в 1938 году в с. Ново-Гольское Воронежской области. Воспитывался в детском доме, беспризорничал, учился в суворовском училище и в Литературном институте, окончил 1-й Московский педагогический институт иностранных языков.
На протяжении нескольких десятилетий работал переводчиком-синхронистом в секретариате ООН и других международных организациях. В совершенстве владеет рядом европейских языков.
Дебютировав в 22-летнем возрасте книгой стихов "Горластые ветры" (Куйбышев, 1960), надолго замолчал и вновь стал печататься только спустя 20 лет.
Изданы книги стихов "Длина дыхания" (1980), "Время птицы" (1985), "Оклик" (1989), "Разговоры с богом" (2003), "Стихи Татьяне" (2005), "Избранное" (2008) и сборник поэтических переводов "Сонеты современников Шекспира" (1987). Новые стихи Русакова публикуются преимущественно в журналах "Знамя", "Дружба народов", "Новый мир", переведены на французский язык.
Геннадий Русаков лауреат премии журнала "Знамя" (1996), малой премии Аполлона Григорьева (1999), премии "Венец" Союза писателей Москвы (2011).