Шорт-лист номинантов станет известен к 1 апреля 2007 года, а первых лауреатов назовут 1 июня в международный День защиты детей на традиционном празднике "Костер Чуковского - здравствуй, лето!" в Переделкино. Лауреаты "Крокодилов" получат денежные вознаграждения и гранты на издание своих книг.
Учреждение премии приурочено к 125-летию со дня рождения Корнея Чуковского и к столетию его поэмы "Крокодил". Инициаторами награды стали Союз писателей Москвы и Дом-музей Чуковского. В жюри премии приглашены известные писатели, литературные критики, издатели.