В апреле 1999 года усадьба была закрыта на реконструкцию. После проведенных работ ее территория увеличилась с 9 до 15 гектаров. На старом фундаменте воссоздан "Дом А.П.Ганнибала", который был сожжен в 1918 году. Кроме этого восстановлены парковые террасы, утраченные ранее дорожки и аллеи, также в усадебную территорию включен пруд "Рыба".
Общая стоимость проведенных работ, которые финансировались из федерального бюджета, составила 50 млн. рублей. После открытия "Петровского" торжества продолжились в Святогорском монастыре, где были возложены цветы к могиле Пушкина.
На поляне сельца Михайловское состоялись выступления фольклорных коллективов Псковской области и концерт народной артистки России Александры Стрельченко, был также поставлен спектакль по драме Пушкина "Русалочка", который представили артисты МХАТа имени Чехова. Завершится праздник поэзии в день рождения великого поэта 6 июня презентацией кинофильма "Странная жизнь Ганнибала", посвященного памяти "арапа Петра Великого".